EUR / USD-Ausblick: Die EZB muss entschlossen handeln, wenn die Märkte zusammenbrechen

Der EUR / USD-Ausblick: Die Europäische Zentralbank (EZB) muss entschlossen handeln, wenn die Märkte zusammenbrechen. Angesichts der jüngsten Entwicklungen beim Euro / USD ist es unerlässlich, dass die EZB jetzt handelt und nicht darauf wartet, für dieses Risiko verantwortlich gemacht zu werden. Es ist auch wichtig zu verstehen, dass der USD-GBP-Kurs keinen Zusammenhang mit der Finanzlage des Vereinigten Königreichs hat.

In der heutigen „FOMC-Erklärung“ (Federal Open Market Committee) wurde zugegeben, dass die FED Gefahr läuft, ihr annualisiertes Ziel von 2% für den GBP / USD-Kurs zu überschreiten. Die Prognose für die Zukunft implizierte, dass der Leitzins bis Ende 2020 über 2% bleiben würde. Die Anleger wollten sicher sein, dass die FED jetzt handeln würde, um zu verhindern, dass das GBP zu weit fällt. Eine Sache, die Anleger nicht verstehen konnten, war, warum die FED weiterhin auf dieses Thema warten würde.

Die Investmentgemeinschaft konzentriert sich auf den US-Dollar-Index und warum er in den letzten zwei Wochen abgewertet hat. Der Verkaufsdruck, als der Handel Ende Oktober einsetzte, war so groß, dass die Marktteilnehmer besorgt waren, dass der Index unter 1,300 fallen könnte. In den letzten zwei Wochen ist der Index so niedrig wie seit Sommer 2020 und hat noch nicht das Niveau von Oktober 2020 erreicht.

Am Freitag, dem 29. September, veröffentlichte die FED eine Ankündigung des Programms „Open Market Operations“ (OMO). Die Absicht des OMO war es, die Marktteilnehmer zu ermutigen, sich in größerem Umfang am Kauf und Verkauf von Staatsanleihen zu beteiligen, damit die längerfristigen Zinssätze steigen könnten. Im zweiten Quartal 2020 kündigte die FED „Operation Twist“ an, mit der die langfristigen Zinssätze stimuliert werden sollen, um die Märkte nach oben zu bewegen.

Dann, im dritten Quartal, erklärte die Fed, dass sie beginnen werde, die kurzfristigen Zinssätze anzuheben, um „die aktuelle Marktvolatilität des US-Dollar-Euro-Wechselkurses auszugleichen“. Nach Angaben der Fed sollte dieser Schritt die Nachfrage nach langfristigen Staatsanleihen stützen und den GBP / USD-Kurs stabilisieren. In den folgenden Tagen begannen die Devisenmärkte zu spekulieren, dass die Fed die kurzfristigen Zinsen erhöhen würde, um einen Anstieg des USD zu verhindern und die Europäische Zentralbank (EZB) zu zwingen, in den Markt einzugreifen und massive Beträge von Euro zurückzukaufen .

Die EZB hat eine solche Intervention durchgeführt, die durch jüngste Berichte bestätigt wurde, und ist nun besorgt über die Stabilität des GBP- und USD-Kurses und die Möglichkeit einer raschen Abwertung der Währung. Nach Angaben der FED wird dieser Schritt zu einer Stabilisierung des Weltmarktes führen.

Jetzt, da sich die Situation entwickelt, müssen die FED und die EZB mehr tun, als darauf zu warten, dass sich die Märkte stabilisieren oder zugeben, dass ihre Handlungen falsch waren. Sie müssen handeln oder die Kontrolle über den Markt verlieren.

Angesichts der Tatsache, dass die Lücke immer noch unter dem Niveau von 2020 liegt, ist dieses Ereignis nicht überraschend. Das GBP war immer sehr nahe am Niveau von 2020. Was alarmierend ist, ist, dass es sich einem Allzeittief nähern könnte, was impliziert, dass der US-Dollar eine sicherere Option geworden ist als das britische Pfund und der Euro.

Es gibt keinen Grund für die FED, Maßnahmen zu verschieben, um ihre derzeitigen Bestände an Euro zu schützen. Tatsächlich ist es nicht möglich, darüber zu spekulieren, was in Zukunft passieren wird, wenn wir nicht bereit sind, ein viel höheres Risiko in einem Handelsumfeld zu akzeptieren, in dem sich die Volkswirtschaften umgekehrt und die Märkte nach oben bewegen.

Da sich die Märkte nach unten bewegen, könnte die Federal Reserve beschließen, den Kauf des US-Dollars zu begrenzen und gleichzeitig ein starkes Anleihenportfolio beizubehalten, das Staatsanleihen und Staatsanleihen umfasst. Der Markt könnte auf einen stärkeren US-Dollar reagieren, indem er die Währung stärkt, um diese Umkehrung der globalen Markttrends zu nutzen.

Zweifellos besteht die einzige Möglichkeit, das Problem des Gbp zu lösen, darin, die kurzfristigen Zinssätze anzuheben. Das Gbp befindet sich jedoch in einem Abwärtstrend, und der Trend wird sich möglicherweise nicht früh genug umkehren, um das Zielniveau vor Mitte des Jahrzehnts zu erreichen. Dieses Szenario ist genau das, was die FED erhofft hatte, und jetzt muss sie handeln oder riskieren, die Kontrolle über die Märkte und das gesamte Bargeld in ihrer Bilanz zu verlieren.